内地与香港市场互联互通自2014年启动以来,机制不断优化与扩大,涉及股票、债券与衍生产品,加速推动中国资本市场与国际接轨,令人民币股债成为国际资金不能忽视的资产配置组合,外资加码人民币资产大势不会受到环球金融市场波动、行业政策与地缘政治因素所影响。
大公报报导,在国家资本市场深化改革开放、推动人民币国际化的过程之中,香港扮演着“防火墙”与“试验田”的重要角色,其中内地与香港市场互联互通机制持续发挥效用,成为外资配置人民币资产的重要渠道,凸显香港联通内地与国际的独特优势,同时也为自身金融业发展注入新动力。
互联互通显效用 交易额大增
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例如开通六年的债券通,交易额不断增加,由2017年开通时日均交易额22亿元人民币,上升至今年的389亿元人民币,大增近17倍。目前境外投资者持有在岸中国债券总值增加至逾3.2万亿元人民币,约70%外资透过北向债券通持有在岸中国债券。由此可见债券通等互联互通机制产生巨大效用,对中国债券市场与国际接轨起着重要的推动作用。
除了债券通之外,启动一年的ETF通也有不俗成绩,南向ETF通日均成交46亿港元,按年大增22倍,而北向ETF通日均6.8亿元人民币,按年急升34倍。值得留意的是,ETF通成交占香港ETF交易额约18%,可见互联互通为香港金融持续注入新活力。
市场规模全球第二 影响力日增
另外,自2014年内地与香港市场互联互通启动以来,机制持续优化与扩大,迄今已涉及股票、债券与衍生产品,累计外资透过沪深股通渠道净流入中国股票规模达到1.9万亿元人民币,而内地资金透过港股通流入香港市场的资金规模则超逾2.3万亿港元,从中可知,内地投资者对海外资产配置意欲持续增加。
事实上,内地股市与债券市场规模位居全球第二大,仅次于美国,在全球金融市场影响力日增,因而人民币股债资产成为国际资金不能忽视的资产配置组合。
看好中国前景 长线资金进场
现时环球股债市场总值约130万亿美元,但投资中国股债资产只约有1%,对比中国占世界经济总量18%而言,全球仍然低配人民币资产,有理由相信资金持续增加中国股债资产的投资比重。
市场互联互通机制进一步扩大,有助中国股债市场加快接轨国际,将吸引更多长线资金配置人民币资产。今年上半年境外投资者净买入逾1800亿元人民币A股,同比增长一倍,押注看好中国。环球金融市场波动、行业政策与地缘政治因素不会影响资金流向中国的大势。